伊朗战争对天然气的打击比对石油的打击更大。
乍一看，伊朗战争似乎对石油和天然气行业造成了同等程度的打击，导弹、无人机袭击和航运中断阻碍了霍尔木兹海峡的油气流通。
但这种表面上的对称性背后隐藏着一个关键的不平衡。全球天然气供应链的改道选择更少，存储能力也比石油市场更弱——这使得天然气消费者受到的影响要严重得多。
关键天然气基础设施，尤其是液化天然气工厂，其建设和维修比同等石油基础设施更为复杂且成本更高。这意味着，炼油厂停产后通常比液化天然气出口中心更快地恢复运营。
价格已经清楚地表明了这种不平衡：自冲突开始以来，欧洲和亚洲的天然气基准价格上涨幅度远超原油价格，这一差距表明，天然气的复苏之路将比石油更加漫长。
时机不对
对天然气行业来说，这次供应中断的时机也再糟糕不过了。
据能源研究所称，过去十年间，全球天然气需求增长速度大约是石油需求的两倍，这主要得益于管道和储气网络的建设。
人们普遍预期这种增长趋势将会持续下去，尤其是在正在摆脱煤炭的新兴经济体中。
事实上，天然气需求前景乐观是全球液化天然气行业稳步扩张的主要驱动力。
然而，作为世界第二大液化天然气出口国的卡塔尔，其液化天然气供应突然中断，伊朗的袭击导致该国 17% 的出口能力瘫痪，这种情况可能会持续长达五年。
天然气价格的飙升给消费者敲响了警钟，提醒他们过度依赖进口的风险，并可能减缓新增燃气发电装机容量的速度。
与此同时，公用事业公司、家庭和企业从未有过如此之多价格实惠的天然气替代电力方案。
特别是太阳能电池板和电池系统，为电力供应商提供了一种比增加新的天然气产能更快、更便宜的方式来增加电力供应，而增加天然气产能可能需要数年时间才能建成。
在本世纪，关键燃气发电部件（尤其是涡轮机）的成本也大幅上涨，这是由于全球制造业产能转移以及较富裕经济体建设数据中心的需求激增所致。
管道转移
这些因素已经开始改变新建天然气产能的分布格局。
据全球能源监测机构称，作为世界最大的天然气生产国和出口国，美国在计划建设的新天然气管道中所占份额已从 2025 年的约 10% 增加到 2026 年初的超过 33%。
为满足人工智能应用的需求，美国公用事业公司和科技巨头竞相抬高现有燃气发电组件的价格，这成为推动电力供应增长的关键因素。
这种激进的扩张正在挤压对成本更为敏感的市场。像印度这样曾经被认为将成为天然气主要消费国的快速增长经济体，一直在削减新增天然气产能的计划。
为了弥补这一缺口，印度电力公司在发展可再生能源的同时，继续增加燃煤发电装机容量。该国还在扩大其庞大的炼油基地，预计到2030年代，燃料产量和出口量将持续增长。
储藏挤压
另一个挑战是，储存天然气比储存石油要困难得多。
原油和精炼产品在室温下均为液体，可以很容易地储存在各种陆上储罐以及远洋油轮上，以建立缓冲，防止供应中断。
相比之下，天然气在室温下储存时占用的空间比石油大得多，必须压缩或超冷却成液体才能更有效地储存。
这限制了天然气的储存地点，并大幅提高了成本。
天然气消费模式也具有明显的季节性，大多数经济体的需求在冬季达到高峰，但在燃气发电需求最低的过渡季节，需求会急剧下降。
这与精炼燃料更为规律的使用模式形成鲜明对比，在大多数主要经济体中，精炼燃料的需求全年都相对稳定。
与每年可以可靠地预期多次油罐区周转的燃料储存公司相比，天然气使用量的大幅波动使得储存运营商更难把握时机进行盈利性买卖。
底线
战争对石油和天然气的输送都造成了严重干扰。石油市场预计会更快复苏。
中东主要石油供应国已经开始通过管道将石油供应改道至霍尔木兹海峡以外的港口，这应该有助于整体石油供应在伊朗冲突持续的情况下回升。
相比之下，全球天然气系统没有办法迅速克服卡塔尔天然气供应下降的问题，这将对整个天然气供应链产生连锁反应，并可能加速电力公司和工业界寻找天然气替代品。
即使战斗迅速结束，也无法缓解天然气市场的压力：仅卡塔尔的出口损失就需要数年时间才能恢复，而已经开始转向其他市场的买家不太可能改变主意。
一些主要经济体，例如美国，预计仍将严重依赖天然气。
但对成本更为敏感的市场可能会集体减少对天然气的依赖，以应对最近的供应削减，这将对一个直到最近还在为完全相反的情况做准备的行业留下持久的影响。
本文表达的观点仅代表作者个人观点，作者是路透社的专栏作家。
（路透社 - 加文·马奎尔报道；玛格丽塔·蔡编辑）
