建立并购买：加拿大液化天然气的新世界
将于五年内在全球范围内批准的第一个主要液化天然气（LNG）项目将在加拿大建成，但其基本理念似乎与澳大利亚“她是对的，伙伴”的概念更为接近。
加拿大液化天然气项目周二获得了荷兰皇家壳牌公司的批准，该公司与合作伙伴Petronas，三菱，中石油和韩国天然气公司一起领导了310亿美元的合资企业。
加拿大西海岸第一个出口工厂与上一轮液化天然气项目的不同之处在于，它没有得到长期销售合同的支持。
这些协议过去是必要的，以便为石油和天然气公司及其融资提供者提供一定程度的确定性，即产出和收入存在的买家可以得到保证。
相反，壳牌在一份声明中表示，加拿大液化天然气公司的每个合作伙伴都将负责提供其液化天然气的份额，并且还将负责销售超级冷冻燃料的产量。
在澳大利亚的词典中，这相当于打赌一切都会好起来，即使你现在还不能确定。
加拿大进军液化天然气的事实可能有点讽刺，因为过去几年在澳大利亚建造的八个新液化天然气项目的开发商都没有能够做到这一点。
包括壳牌浮动液化天然气项目在内的这些企业通过长期交易获得大部分产量担保，虽然定价条款仍然保密，但这些协议通常与原油价格挂钩。
加拿大液化天然气公司的批准表明，自从澳大利亚以及较小程度上的美国开始进行最后一轮大型项目以来，围绕液化天然气的市场动态发生了巨大变化。
买家要求终止与限制性目的地条款的长期石油相关合约，而是希望通过短期和现货交易来实现供应来源的多样化。
中国崛起成为世界上仅次于日本的第二大液化天然气进口国也推动了这一转变，因为中国人在需求高峰时期往往活跃于现货市场，最常见的是北半球冬季。
亚洲液化天然气的其他新兴买家，如印度，也热衷于更灵活的安排，液化天然气生产商不得不接受新的动态，美国的那些人通过提供与美国国内基准价格相对的货物来引领潮流。
新模型
液化天然气的变化确实变得更加困难的是为新的液化天然气项目提供资金，这些项目通常需要花费数十亿美元，至少需要五年时间才能建成并且投资者可以获得长期投资回收期。
正如液化天然气加拿大所显示的那样，风险因素现在比以前更高。
围绕液化天然气的许多评论都是关于未来十年为满足亚洲能源需求所需的大量燃料，典型的预测是需求量从目前的每年3亿吨增加到2025年的约4.5亿吨。
在这种情况下，液化天然气加拿大最初的1400万吨看起来肯定会找到愿意买家，实际上，没有足够的新项目被批准满足预测需求。
卡塔尔将在明年失去其作为世界最大出口国的地位，将在未来十年初将其产量提高2300万吨至1亿吨，从而获得冠军。
俄罗斯的Novotek似乎也接近对其近20万吨一年的北极2项目做出最终投资决定，而东非也有两家企业可能在不久的将来获得批准。
如果他们的支持者认为液化天然气的乐观情景，加拿大，美国和澳大利亚还有其他可以批准的项目。
这是真正的风险，因为该行业没有正确调用未来需求的良好记录。
到本世纪末的预期短缺促使澳大利亚和美国在过去几年中出现了大规模的投资浪潮，但市场观点随后转向180度，预计到2020年初将出现盈余。
现在，在中国需求增长的背景下，盈余已经蒸发，而专家们预测到下一个十年中期将出现严重逆差。
但正如美国页岩气的崛起，欧洲大部分地区的煤炭死亡以及可再生能源成本持续下降所表明的那样，在相对较短的时间内，能源领域可能会发生很多事情。
加拿大液化天然气公司的合作伙伴可能会认为液化天然气需求将大幅增长，即使它没有，它们也会没问题，因为它们可能是另一波新项目的先发优势。
（此处表达的观点是作者的观点，是路透社的专栏作家。）
（Christian Schmollinger编辑）
